O Arpoador FIDC RL adota uma estratégia diferenciada, com 100% da carteira alocada em cotas subordinadas júnior de FIDCs sob gestão da Artesanal Investimentos, visando capturar retornos mais elevados no longo prazo. Em agosto, o fundo apresentou rentabilidade negativa -1,96%, resultado influenciado, sobretudo, pelas alocações nos segmentos de Fomento Mercantil, Financeiro e Agronegócio.
No segmento de Agronegócio, a rentabilidade do setor permaneceu abaixo das expectativas, reflexo de rolagens pontuais em contratos ainda em processo de reestruturação, cuja normalização é prevista para setembro. O fundo mantém elevado nível de liquidez, decorrente das incertezas do mercado externo que impactam a confiança dos produtores em busca de normalização de preços, resultando em menor volume de originações no setor. Com o início do plantio da safra verão 2025/26, os produtores precisarão retomar suas atividades, o que tende a favorecer a retomada das decisões de investimento e, consequentemente, a originação de crédito direcionada ao segmento.
Na vertical de Fomento Mercantil, a carteira do segmento apresentou desempenho aquém das projeções, devido a operações pontuais que estão em processo de reestruturação, negociação ou execução. A conclusão dessas operações deverá reverter os impactos negativos observados entre abril e agosto.
O setor Imobiliário apresentou resultado em linha com as expectativas. Apesar da desaceleração na demanda por imóveis de médio e alto padrão, influenciada pelo elevado patamar da taxa básica de juros, os riscos relacionados às rolagens de PDD previstas para o mês foram mitigados, permitindo uma performance consistente no período.
Por fim, o segmento Financeiro registrou desempenho ligeiramente abaixo do esperado devido a acomodação natural de PDD e em linha com as estimativas de precificações dado o perfil das carteiras. Ressalta-se o monitoramento constante dos indicadores de performance das safras, alinhando as políticas de crédito e controle da inadimplência frente ao cenário desafiador de endividamento das famílias. Esse conjunto de fatores reforça a expectativa de manutenção de resultados consistente dos fundos nos próximos períodos.