O fundo Artesanal FIC FIM encerrou o mês de julho com a rentabilidade de 1,04%, o que representa 89% do CDI, com volatilidade anualizada de 0,66% no ano. No acumulado de 12 meses, apresentou a rentabilidade de 10,09%, o que representa 99% do CDI.
Seguimos buscando entregar a melhor relação risco x retorno ao nossos cotistas, mesmo com rentabilidade inferior ao %CDI até o presente momento, figuramos entre os 10 fundos mais rentáveis na categoria Multimercado baixa volatilidade do Valor Econômico. (Fonte: https://valor.globo.com/publicacoes/suplementos/noticia/2022/08/30/diversificacao-regional-e-chave-para-manter-baixa-volatilidade.ghtml)
O IBOV fechou agosto em alta de +6,16%, com volume em torno de R$ 25 bilhões diários, melhor que os últimos 2 meses, e com volatilidade na faixa de 20,6% a.a.. O fluxo estrangeiro voltou a ser destaque com entrada de 18 bilhões em ações. Após a divulgação dos resultados das empresas do 2º tri/22, o que fica no radar é a aproximação das eleições e seus futuros desdobramentos.
Apesar da rentabilidade negativa na estratégia de Holding proveniente da marcação a mercado em Itausa (gráfico a seguir observa-se oportunidade em manter comprado Itausa e vendido nas investidas, nos níveis atuais próximos a 26% de desconto), conseguimos capturar ganhos em outras operações, como Simpar/Cosan/Bradespar, mas não foram suficientes para compensar o impacto negativo da estratégia de Itausa.
As operações de arbitragem responderam por parte dos ganhos do fundo no mês. Esse book está sendo favorecido pelo gradual aumento da volatilidade da bolsa que vem ocorrendo desde abril. Nosso book de Long&Short vem contribuindo conforme o esperado, a exposição a essa estratégia segue relativamente baixa, mas está sendo ampliada conforme encontramos boas relações de risco x retorno.
Obtivemos bons resultados na estratégia de derivativos de juros, no qual surgiram oportunidades com o fechamento acentuado da curva de juros futuros, que amplificou a inversão da curva no médio prazo (2023 a 2024) e a normalização no longo prazo (2025 em diante).
O book de crédito privado permanece sem alterações, mas continuamos com a intenção de aproveitar as emissões e novas oportunidades que vierem a aparecer, visto que algumas cotas detidas pelo fundo já estão em processo de amortização.
Diante disso, seguindo nosso DNA de preservação de capital e mitigação de risco, nossa equipe de gestão continua entregando e perseguindo a média histórica de performance dos últimos 13 anos do fundo Artesanal FIC de FIM.
(Disclaimer: A Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura)